《滚雪球:巴菲特和他的财富人生》读书笔记

2023-04-20 08:09:09  阅读 732 次 评论 1 条

滚雪球》一书为我们描述了一个和普通人一样遭遇过挫折和失败的巴菲特,如何在投资和商业中获得了巨大成功和财富。同时,《滚雪球》中对于巴菲特投资理念和商业思想的全面解读,让这位我们这个时代硕果仅存的商业领袖的精神财富,得以传承后世。

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滚雪球:巴菲特和他的财富人生·上

时间精确的计划,详细周到的安排,如同赫伯特那一尘不染的法式回褶袖口,巴菲特对每一天、每个小时都作了安排。

一些互联网公司的股票基于根本不存在的巨额赢利进行交易,而生产实物的实体企业的价值却在降低。

直至今天,巴菲特发表过的唯一公开声明就是他从来不作市场预测

市场并不只是人们买卖股票的地方,股票似乎是赌场里的筹码,筹码则代表了公司业务。巴菲特思考的是筹码的总体价值。这些筹码值多少钱?然后,巴菲特会从源源不断的文件中评估公司以往的业绩。

当你们投资的时候,你们所做的事情是延迟消费,现在把钱投出去,在一段时间之后会获得更多的钱。关于投资,只存在两个真正的问题:一是你想得到多少回报,二是你想什么时间得到回报

摘自一个关于股票市场的传奇故事《客户的游艇在哪里?》。漫画上男人对女人说:“有些事儿没法对一名处女说清楚,无论是说给她听还是拿图片给她看。

他相信自己所谓的“能力范围”,在自己周围画个圈,待在里面,做好三件事:钱、投资和自己的生活——他可以因此被视为一名绝对意义上的专家。

做生意的时候,力求守时。你会发现某些人很难相处,那就尽可能少和这种人做生意……守好你的信用,这胜过攒钱……如果你想继续做生意,就要懂得见好就收,有一定的利润就要知足。不要轻率行事,不要急躁仓促,这样无法大富大贵……我希望你在生活中能以良好的心态看待生存与死亡。

还是个孩子的时候,我各方面的条件就很优越。我的家庭环境很好,因为家里人谈论的都是趣事;我的父母很有才智,我在好学校上学。我认为,我的父母是世界上最好的。这非常重要。我没有从父母那里继承财产,我真的不想要。但是我在恰当的时间出生在一个好地方,我抽中了“卵巢彩票”。

沃伦喜欢收集、计算和记忆与数字有关的所有事情。他非常热衷于集邮和收藏钱币。他会计算字母在报纸和《圣经》里出现的频率。他喜欢看书,大把的时间都用来阅读从本森图书馆借来的书。

如果有人看不起他,沃伦很容易大哭;他一直很努力地想要得到他人的喜爱,并和他人融洽相处。尽管沃伦总是很快乐,但他的朋友还是感到他身上有一种孤独。

桥牌是一种社交性的心理游戏,玩儿游戏的时候,发现问题和解决问题一样重要。在当时,桥牌风靡全美,沃伦发现,这个游戏比国际象棋更适合他。

钱可以让我独立。然后,我就可以用我的一生去做我想做的事情。而我最想做的事情就是为自己工作,我不想让别人主导我。每天做自己想做的事,这对我来说非常重要。

第一个教训是,不要过分关注股票的买入成本。第二个教训是不要不动脑筋地急于抓住蝇头小利

长相漂亮的女孩不存在麻烦,因为全世界都会来适应她。

我喜欢一个人干活儿,这样我可以把时间用来想那些我想要思考的事情。

举重训练并不属于专业运动员的活动范畴,不过,这种训练有很多方面都让沃伦很喜欢:规律、测量、计数、重复,与自己竞争

沃伦自己花1 200美元买了一个40英亩的农场。一位农户租下了这个农场,利润则共享——这正好是沃伦喜欢的一种安排,由其他人来做那些会让人汗水淋漓的无聊工作。

预测艺术要以信息为基础,关键在于比其他人拥有更多的信息,然后正确地分析,理性地使用。

我不应该每场比赛都下注。我犯了最严重的错误,输钱了,而我认为我那天能把输的钱赢回来。之前说过的第一条规则是第一轮比赛后,没有人就此罢手。第二条规则是不要以为输到底还能把钱赢回来。你知道,这是非常基本的道理。

他从来没有成功地参加过集体运动,甚至是和别人搭档跳舞。在他从事的工作和业务领域,他都能成为一个成功的领导者,但他没有办法和别人一起搭档工作。

沃伦是一个有效利用自己的资源的行家,尤其是利用自己的时间。

不过,因为沃伦把每1美元都看成将来某一天的10美元,因此,除了必需的花费外,他是不会多拿出1美元的。每一分钱都是雪球的一片小雪花。

他称自己是学生,但是他的言语却像一个阅历颇深的人。他的知识很渊博。当我对沃伦的看法改变后,我开始向他提问。然后我发现,他在16岁的时候就已经是一名成功的商人,在14岁的时候就开始上报自己的所得税,而且从此以后每年都会填报,他做着很多小生意。

沃伦正在抓住商业的基本理念:公司如何赚钱?一家企业更像一个人,它必须找到一个可以为雇员和股东赚钱的方式。

在回忆录中,本杰明·格雷厄姆将自己描述为一个离群索居者,一个在高中之后就再没有亲密朋友的人:“我适合成为所有人的朋友,但却无法成为他们的密友或老朋友

在格雷厄姆的课堂上,沃伦学到了三大主要原则:

•一股股票是拥有一家企业一小部分的权利,是你愿意为整个企业所支付价格的某一部分。

•使用安全边际。投资是建立在估计和不确定性的基础之上的。大范围的安全边际保证了不会因为误差而导致失败。最重要的是,前进的方法首先是不要后退。

•“市场先生”是你的仆人,而不是你的主人。格雷厄姆假设了一个喜怒无常的角色叫“市场先生”,他每天都会提供股票买卖的机会,而这些价格经常都是不合理的。“市场先生”的情绪不应该影响你对价格的看法。不过,他真的会一次又一次地提供低买高卖的机会

我学到一点,即与比你优秀的人待在一起是一件很有收获的事,因为你会得到提高。如果你周围都是不如你的人,很快,你就会顺着竿儿往下滑。事情就是这样。

沃伦想要知道每一家公司的所有基本信息,一旦看完这些信息,他就会缩小范围,更认真地研究少数股票,然后将钱集中投注在他认为最好的股票上。

给一个人一条鱼,你可以让他一天不饿,教会一个人套利生意,你可以让他永远不挨饿

拜访管理层是沃伦做生意的一种方式,他利用这些会面尽可能地去了解公司。和管理层的私人接触中,他会用自己的知识和智慧迷住那些有影响力的人,给他们留下深刻印象。而且,他感觉通过和公司的管理层变得友好,他也许能够影响这家公司去做正确的事情。

我就基本原则向他们作了一个简短概括的发言:这些是我能做的;这些是我不能做的;这些是我不知道能不能做的;这是我如何评价自己的。发言非常短。如果你不这么认为,可以不加入,因为我不希望将来我高兴的时候你不高兴,或者相反。

他从来不在不愉快的事情上想个没完没了。后来他偶然想到他的记忆功能有点儿像浴缸,“浴缸”里装满了他感兴趣的想法、经历和事情。一旦他不再需要这些信息,塞子一拔,记忆就消失了。

沃伦总是根据投入的资本回报来考虑钱的问题

他已经养成了不对任何事物期望太高的习惯,这样永远都不会失望。

他学会了胜算不大时下注很少,而胜算很大时狠狠下注,在以后的人生中,他也充分利用了这种优势。

1958年之前,他会径直买一只股票,然后就等着这个“烟蒂”点燃起来。接着,他通常会出售股票,去买另一只他更想得到的股票,有时不免会带有一丝遗憾,因为他的雄心受到合伙公司资本的限制。

当他人贪婪的时候你要胆怯,而当他人胆怯的时候你要贪婪

巴菲特害怕冲突。他的第一本能是避免冲突发生,而且如果有人以他母亲那种方式威胁他,他会像一个被烫的小猫那样跑掉。不过面对可能爆发的冲突,他已经学会保持情绪不受影响了。他认为,这种做法“会在你周围制造出一个有关这个情况的壳,而不是创造出让你超越这种情况的壳”,会阻碍你成为一个有经验的人。

巴菲特的底线是,“潮流趋势远比游泳的人更重要”。

法律不会改变人的心灵,”他说,“但能阻止人的无情。

以合理的价格买一个好公司要远远胜过以一个好价钱买一个合理的公司。

人们发现了他朴素的品位和不断增长的财富之间的反差。他的和蔼、谦虚、才智和稳重让他们毫不紧张。他已经褪去了一些他以前的不知礼节和大部分的傲慢,以及较为明显的感觉不安全的迹象——虽然他对批评的容忍没有增加,但他在学习隐藏自己的不耐烦。对长期的朋友他表现出无比的忠诚,人们尤其会被他内心的诚实所打动。

对自己想要的东西付钱太多总是错误的,焦躁是最大的敌人。

滚雪球:巴菲特和他的财富人生·下

巴菲特的方法仍然没变:评估投资价值,规避风险,保留安全边际,专注,做自己能够胜任的事,让复利发挥实际功效。

在本质上,如果一个人花的比挣的少,那就是在为未来积累‘财富提取单’。日后,他就可以兑现他早期的积蓄,少挣但是还能多花。他也可以将财富传给其他人——在活着时以礼物的形式,或者在他死后作为遗产。

巴菲特是一个和蔼可亲的老板,从来不发脾气,从来不反复无常地改变主意,从来不对任何人说一句脏话,从来不责骂或者批评他的员工,对他们的工作也从来不猜疑,总是充分放权,从不干涉。在他看来,如果一个人很聪明的话,他会做好一切的。查理·芒格说:“沃伦不给人压力,他只是激发别人。”戴尔·卡内基说要给人们一个良好的声誉,这样他们就会朝着这个目标要求自己,巴菲特对这一经验十分理解。他知道怎样激发手下人去实现卡内基式的伟大成就。

巴菲特喜欢需要绞尽脑汁的工作和那些艰难的谈判——谈判的过程就是这样,成功与否常常取决于当事人的性格,一个人的智慧与能力很可能决定一桩买卖能否达成。在这个高度强调理性与智慧的行业里,只要参与谈判的人选正确,只要他能在适当的时候发挥正常,那么他所能爆发出的能量将是惊人的。

巴菲特是双赢政策的大师,如果这笔买卖不会给他带来好处,他是肯定不会插手的!

酒精、毒品和债务是让人沉沦的三大杀手。

从长远利益出发,股票市场的走向肯定要好于债券的发展,只要经济增长,投资者就能得到回报,这个观点一直到现在还是适用的。

如果让公司亏钱了,我还能理解,但是如果让公司名誉受损,那我将毫不留情。

晚饭的时候,盖茨的父亲问了大家一个问题,人一生中最重要的特质是什么?我的答案是“专注”,而比尔的答案和我的一样!

不能让公司的权力集中在某一个人的身上,种种迹象都证明巴菲特在尽全力避免这种可能,因为他深知权力的集中很可能在日后成为公司发展的绊脚石,但权力的集中至少能带来一个好处,能将制度性强制力带来的危害减小到最低。

所以巴菲特也从中给出了三条法则:第一,做生意要避免赔钱;第二,参照第一条法则;第三,不要从别人手里借钱

债务问题就如同做爱。”巴菲特说道,“问题的关键不在于我们睡了谁,而是他们睡了谁!”(也就是说谁欠我钱不重要,关键要看谁欠我的债务人。)

人们的大脑和身体正是如此。每个人只有一个大脑和一个身体,是一生不能改变的。现在,人们总会在不经意间长期忽视自己的大脑和身体。但是,如果不去呵护自己的大脑和身体,我们50年后面临的就是健康极度受损的状况,就像汽车一样。

此时此刻你的所作所为将决定10年、20年和30年后你的大脑及身体的健康状况。

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  1. 沃伦
    沃伦  @回复

    沃伦把每1美元都看成将来某一天的10美元