肖星《一本书读懂财报》读书笔记

2024-04-15 08:09:57  阅读 559 次 评论 1 条

本书是一部进行财报解读、财务分析的经典著作,被读者们誉为“读过的财务入门书里最好的一部,影响了无数财务行业初学者、投资人和企业管理层,被众多企业指定为中层及以上管理者图书。此次,清华大学经济管理学院教授、会计系系主任肖星老师对原版书做了全面修订,一方面使本书内容符合新会计准则要求,另一方面还补充了全新的案例,新内容占总篇幅的五分之一。全书从解读资产负债表、利润表、现金流量表三大财务报表和它们之间的关系出发,为你搭建财务报表骨架,剖析财务数据背后的秘密。读完本书,财务行业初学者将轻松掌握财务分析的方法与技巧,投资人能轻松判断企业的价值,企业管理者能轻松看穿企业的管理效率、盈利能力、抗风险能力和未来发展前景。

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一个人没有现代会计学的基本知识,就根本不可能从事任何商业活动。

财务只是一种语言,这种语言描述的是企业的经营和管理状况。学习财务知识,需要带着看企业的目的,而不能陷入会计数字,将数字与它所描述的企业割裂开来。一旦你把财务数据当作向你讲述企业运营状况的语言,你将发现财务数据不仅妙趣横生,而且浅显易懂。

企业的利润表只受到出售资产的影响而不会受到购买资产的影响

会计看来,企业一辈子其实只做了三件事:经营、投资和筹资

货币资金,包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个项目的期末余额,具有专门用途的货币资金不包括在内。

资产和费用之间有一个很大的共同之处,就是都得花钱。但如果这笔钱可以换来一个对将来有用的东西,那它就是资产。如果这笔钱花完就完了,那它就是费用。

生物资产:与农业生产相关的有生命的(即活的)动物和植物。生物资产分为消耗性生物资产、生产性生物资产和公益性生物资产。

除了金融资产与投资性房地产之外,大多数资产都是按照历史成本来计价的。

在历史成本的计价体系下,增加资产价值的唯一途径是发生一个新的交易,这是历史成本的第二层含义。

我们今天说的资产其实就是明天的费用,在很多情况下,资产和费用只存在时间概念上的不同。

当公司有多个股东的时候,不是以他们的投资额来确定股权比例,而是以他们在股本中所占的比例来确定股权比例。

资产=负债+股东权益”,这就是资产负债表上最基础的逻辑关系,也是整个会计学当中最基础的逻辑关系,我们将之称为“会计恒等式”。

看懂资产负债表,能知道投入公司的本金是否得到保障;而看懂利润表,则能得知用投入的本金有没有赚到钱。

利润表上的财务费用,实际上是借款利息减去存款利息的净额。

营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用+资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益+资产处置收益=企业的营业利润

利润表的好处就彰显出来了:它不仅能告诉企业今年赚了多少钱,还能在区分了可持续项目和不可持续项目的基础上,推测企业未来的盈利情况。

营业成本是生产成本的一部分,是那些被卖掉的产品的生产成本。

因此,不能简单地把毛利润增加看成业绩提升的表现。事实上,毛利润的提升不一定是由业绩提升引起的,还有可能是因为产成品库存增加。如果在产成品库存积压的同时,毛利润也提升了,那么这个毛利润的提升其实是不可信的。这种现象在高固定成本的重资产行业会格外突出。

实际上,企业的收入在扣除了成本费用、税务开支、分配给股东的利润之后,还剩下了一部分,这部分就是所谓的未分配利润。而未分配利润恰恰是一项股东权益,是股东对公司追加的投资。

我们知道,无论企业做了多少事,在会计眼中,其实就只有这三件事儿——经营、投资和筹资。

债务融资:是指通过银行、非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金。债务融资可被进一步细分为直接债务融资和间接债务融资两种模式。直接债务融资如发行债券,间接债务融资如银行贷款。

资产和负债都是风险,资产是一种被高估的风险,而负债是一种被低估的风险。

可以和自己的过去相比,这就是所谓的趋势分析;也可以跟别的企业相比,无论是竞争对手还是行业的标杆企业,或者行业内的平均水平,这就是所谓的比较分析。

总资产报酬率:又称总资产利润率、总资产回报率、资产总额利润率,英文缩写ROA,用以评价企业运用全部资产的总体获利能力。

企业决策和企业经济活动之所以千差万别,至少有三方面原因:首先是外部环境存在差异;其次,企业的战略定位也有很大差别;最后,战略的执行能力也会影响企业的现状及未来的发展。

走差异化路线的企业一定都是高毛利率低周转率的。因此,差异化战略是一种通过牺牲效率来换取效益的战略,与成本领先战略是完全不同的战略。

投资资本是一个比总资产“小一圈”的概念,它比总资产少了一些负债,就像应付账款、应付职工薪酬、应交税费之类不需要向债权人支付利息的负债。

超额收益率:超过正常(预期)收益率的收益率,它等于投资资本回报率减去投资资本成本。

税盾效应,是指企业如果选择向债权人而非股东募集资金,实际可以少缴纳税费。税盾效应使企业贷款融资相对股权融资更为便宜。

评价一家企业是否是好企业,最终的落脚点就在总资产报酬率。

权益乘数:又被称为股本乘数,是指资产总额相对于股东权益的倍数。表示企业的负债程度,权益乘数越大,企业负债程度越高。

固定资产实际上是由两部分组成的:第一部分是已经建成的固定资产;另一部分是在建的固定资产,称在建工程。因为在建工程实际上没有周转,所以在建工程多的企业,固定资产的周转率一定会暂时受到影响。

一般来说,行业竞争加剧是因为受到了三方面因素的影响:行业内的现有公司、新进入者的威胁,以及替代产品的威胁

净利润和现金净流量之间的差额,永远等于资产负债表上除现金之外其他资产和负债的变化。

当一家企业遭遇巨大风险的时候,关注风险是第一位的,现金流对它来说更重要;当企业经营活动的风险在相对可控的范围内时,利润就显得更为重要。

财务分析可以在很大程度上帮助企业做出决策。对A公司而言,它能通过这种分析找出自己的软肋,从而找到明确提升企业价值的方式。一个企业全面了解自身的状况,会有助于它未来更好地规划自己的发展战略。

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  1. 访客
    访客  @回复

    企业一辈子其实只做了三件事:经营、投资和筹资。