中直股份600038简介及发展历程
中直股份（股票代码600038，全称中航直升机股份有限公司）是中国航空工业集团旗下唯一直升机整机上市平台，国内规模最大、谱系最全、产值最高的直升机制造龙头企业。前身为哈飞航空工业股份有限公司，2000年登陆上交所，2014年更名中直股份，2024年完成重大资产重组，整合哈飞、昌飞两大总装基地，实现直升机全产业链整体上市，构建“南北布局、军民融合、全谱系覆盖”的产业格局，是国防装备建设与低空经济发展的核心力量。截至2025年末，公司总资产515.38亿元，2025年营收290.86亿元，归母净利润6.52亿元，核心产品覆盖军用直升机、民用AC系列、通用飞机、航空转包及eVTOL等新兴领域。
一、中直股份(600038)核心基础简介
1.基本概况
公司全称：中航直升机股份有限公司（AVICOPTERPLC）
股票代码：600038（上交所主板A股），所属行业：国防军工-航空装备Ⅱ
成立与上市：1999年7月30日成立（前身哈飞航空）；2000年12月18日在上交所上市，曾用名：哈飞股份→G哈飞→哈飞股份，2014年12月25日正式更名中直股份
注册与总部：注册地黑龙江省哈尔滨市，总部位于北京，核心生产基地：哈尔滨（哈飞）、景德镇（昌飞）、保定、天津滨海新区，形成全国化产业布局
股权结构：控股股东为中国航空科技工业股份有限公司（持股51.07%），最终实控人中国航空工业集团（中航工业）、国务院国资委，央企背景稳固、资源壁垒突出
核心定位：国内唯一集直升机研发、总装、制造、销售、服务于一体的整机上市企业，军用直升机核心供应商，民用直升机国产替代主力，低空经济核心参与者
2.核心主营业务与产品谱系
中直股份构建军用+民用+通用航空+航空转包+新兴领域五大业务矩阵，产品覆盖1吨至13吨全吨位直升机谱系，实现军民融合、内外协同：
军用直升机（核心主业）：主导研制生产直-8、直-9、直-10、直-11、直-20等全系列军用直升机，覆盖陆航、海航、空军等多军种，直-20作为10吨级通用直升机，对标国际一流，是我国军用直升机核心装备，占据国内军用直升机70%以上市场份额
民用直升机（国产替代）：打造AC系列民用直升机，包括AC311（2吨）、AC312（4吨）、AC313（13吨高原型）、AC332、AC352等，广泛应用于应急救援、森林消防、医疗救护、警务巡逻、公务出行，填补国内民用直升机空白，加速替代进口机型
通用飞机业务：生产运-12、运-12F系列通用飞机，具备短途运输、航拍测绘、农林作业等能力，远销全球多个国家
航空转包与国际合作：为空客、波音、莱昂纳多等国际航空巨头提供直升机/飞机零部件制造、结构件加工，是全球航空供应链重要一环
新兴领域布局：切入低空经济、eVTOL（电动垂直起降飞行器）、无人机赛道，研发高速电动直升机、新能源飞行器，抢占未来低空出行与智慧通航市场制高点
3.核心优势与行业地位
全产业链壁垒：整合研发、总装、零部件、试飞、交付、服务全链条，国内唯一直升机整机上市平台，无可替代的行业地位
军民融合双轮驱动：军品订单稳定、民品国产替代空间巨大，低空经济政策红利持续释放，双重增长引擎
技术自主可控：掌握直升机总体设计、复合材料、飞控系统等核心技术，直-20、AC系列等实现完全自主研发，打破国外技术垄断
产能与基地优势：哈飞、昌飞两大总装基地+天津、保定配套基地，产能充足、交付能力强，支撑军民品批量交付
二、中直股份(600038)完整发展历程（五大关键阶段）
1.初创上市期（1999-2003年）：哈飞起航资本登陆
1999年7月，经国家经贸委批准，以哈尔滨飞机工业集团为主发起人，联合多家企业发起设立哈飞航空工业股份有限公司，聚焦航空产品制造与零部件业务。
2000年12月18日：在上交所挂牌上市（600038），发行6000万股，募资4.71亿元，成为国内航空制造领域重要上市主体，开启资本化发展之路
2001-2003年：夯实直升机零部件、通用飞机制造基础，拓展航空转包业务，初步建立国内航空制造供应链地位
2.业务拓展与转型期（2004-2013年）：军民并进产品升级
聚焦直升机核心赛道，加速产品研发与市场拓展，推动军民业务协同发展。
2004年起：加大直-9、直-11等军用直升机改进升级，启动AC系列民用直升机研发，布局民用市场
2008年：参与汶川地震应急救援保障，彰显航空装备应急价值，推动民用直升机在应急领域应用
2010年后：加速直-10、直-19等专用武装直升机量产，支撑陆军航空兵装备升级；AC311、AC312等民用机型逐步取证交付，打开民用市场空间
2013年：完成多项技术突破，直升机产能与交付能力大幅提升，成为国内直升机制造核心力量
3.更名聚焦与战略升级期（2014-2022年）：中直定名直升机主业聚焦
2014年是公司战略转折点，全面聚焦直升机主业，品牌与战略升级。
2014年12月25日：公司正式更名为中航直升机股份有限公司（中直股份），明确以直升机为核心主业的发展战略，整合中航工业直升机板块资源，打造专业化上市平台
2015-2019年：加速直-20等新一代军用直升机研制与试飞，AC313A高原直升机、AC352等民用机型推进适航取证，航空转包业务规模持续扩大
2020-2022年：直-20批量列装部队，成为陆航、海航核心装备；AC系列民用直升机订单增长，参与国家应急救援体系建设；布局低空经济与eVTOL，探索新增长极
4.重大资产重组与整体上市期（2023-2024年）：资产整合全链贯通
2023-2024年完成公司史上最重大资产重组，实现直升机业务整体上市，彻底打通产业链。
2023年：启动发行股份购买哈飞集团、昌飞集团100%股权的重大资产重组，将直升机总装核心资产注入上市公司，解决长期以来“零部件制造、总装体外”的业务割裂问题
2024年3月：资产重组完成过户，7月完成30亿元配套融资；公司从“零部件供应商”升级为直升机整机总装+全产业链运营商，总资产从278亿元跃升至522亿元，营收突破297亿元，实现直升机板块A股整体上市，行业地位与盈利能力全面跃升
2024年：直-20、直-8等军品交付提速，AC332、AC352民用直升机取证加速，低空经济业务布局深化
5.高质量发展与低空新赛道期（2025年-至今）：军民双增低空突破
立足全产业链优势，抢抓低空经济政策红利，推动业绩与业务高质量增长。
2025年：军品订单持续放量，直-20、直-8L等新型号批量交付；AC系列民用直升机交付提速，签订多批次应急救援、警务采购订单；涿州、天津等基地产能释放，航空转包业务稳定增长；eVTOL、无人机等新兴产品完成首飞与试航取证准备，低空经济业务逐步落地
2026年：深化军民融合，推进新型直升机研发；加速AC系列民用直升机国产替代，拓展海外军贸与民机市场；完善低空运营服务体系，打造“制造+运营+服务”一体化低空经济生态，业绩保持稳健增长
三、中直股份(600038)核心里程碑
2000年12月：哈飞股份（600038）上交所上市，开启资本化征程
2014年12月：更名中航直升机股份有限公司（中直股份），聚焦直升机主业
2019年：直-20直升机正式列装，填补我国10吨级通用直升机空白
2024年3月：完成哈飞、昌飞资产重组，实现直升机全产业链整体上市
2025年：AC352、AC332等民用直升机完成适航取证，低空经济业务突破
四、总结
中直股份（600038）从1999年哈飞起航，历经27年发展，从单一航空零部件企业，成长为国内直升机整机制造龙头、中航工业直升机板块唯一上市平台。2024年重大资产重组完成后，公司彻底打通直升机研发、总装、制造、服务全产业链，形成军用稳增长、民用扩空间、低空育新局的发展格局。
依托央企背景、全谱系产品、全产业链优势与低空经济政策红利，中直股份既是国防装备现代化的核心支撑，也是民用直升机国产替代与低空经济发展的主力军。未来，随着军用直升机更新换代、民用市场加速渗透、低空经济全面落地，中直股份将持续领跑国内直升机产业，打造世界一流直升机企业，为国防建设与国民经济发展贡献核心力量。